Gegen den Strom: Sind Investitionen in ESG-schwache Unternehmen mutig oder gerade smart?
Dr. Nicholas Ziegert/ Jasmine Barendt
2. November 2023
In der komplexen Welt des nachhaltigen Investierens stehen Anleger heute vor einer wichtigen Entscheidung: Sollten sie ihr Kapital in Unternehmen mit bereits hohen ESG-Scores investieren oder doch in jene, die niedrige oder sogar negative Scores aufweisen? Diese Entscheidung ist nicht nur eine Frage des finanziellen Gewinns, sondern hat direkten Einfluss auf die Förderung von Nachhaltigkeit und sozialer Verantwortung in der Unternehmenswelt.
Große Unternehmen und Finanzdienstleister sind heute verstärkt in der Pflicht, ihre ESG-Praktiken offenzulegen und Rechenschaft abzulegen. ESG steht hierbei für Umwelt (Environmental), Soziales (Social) und Unternehmensführung (Governance). Diese Faktoren sind von entscheidender Bedeutung, da sie die langfristige Nachhaltigkeit von Unternehmen beeinflussen und direkte Auswirkungen auf die Umwelt und die Gesellschaft haben. Unternehmen, die ihre ESG-Praktiken vernachlässigen, riskieren nicht nur finanzielle Verluste, sondern gefährden auch ihre Reputation und Glaubwürdigkeit.
Obwohl Privatinvestoren nicht denselben regulatorischen Anforderungen unterliegen wie Großunternehmen und Finanzdienstleister, wächst das Interesse daran, wie sie mit ihren Investitionen zu umweltfreundlicheren, sozial verantwortlicheren und besser geführten Unternehmen beitragen können. Privatinvestoren können eine Schlüsselrolle bei der Förderung von ESG-Praktiken spielen. Mit ihren Investitionen verfolgen sie nicht nur Rendite, sondern tragen auch zur Gestaltung einer nachhaltigeren und ethisch orientierten Wirtschafts- und Unternehmenswelt bei. Durch gezielte Investitionen in Unternehmen, die dringend Verbesserungen benötigen, treiben sie den Wandel voran und fördern positive Entwicklungen.
Die Entscheidung, in Unternehmen mit bereits hohen ESG-Scores zu investieren, ist zweifellos sinnvoll. Diese Unternehmen haben sich als Vorreiter im Bereich Umwelt, Soziales und Unternehmensführung etabliert und zeigen ein starkes Engagement für langfristige Nachhaltigkeit. Investoren können dazu beitragen, ihre wegweisenden Bemühungen zu würdigen, indem sie ihr Kapital zur Verfügung stellen.
Allerdings sollten sich Anleger bewusst sein, dass Investitionen in diese Unternehmen nicht unbedingt den größten Einfluss auf die ESG-Landschaft haben. Sie haben bereits Maßnahmen ergriffen, um ESG-Standards zu erfüllen und könnten weniger motiviert sein, starke Veränderungen vorzunehmen.
Nun ist aber die Frage, wie der bestmögliche Erfolg erzielt werden kann. Die Antwort auf diese Frage ist möglicherweise nicht so intuitiv, wie es auf den ersten Blick erscheinen mag. Es geht nicht nur darum, Unternehmen zu belohnen, die bereits gute ESG-Scores vorweisen und nur noch inkrementelle Verbesserungen erzielen können. Tatsächlich könnte der Schlüssel zum maximalen Impact darin bestehen, in jene Unternehmen zu investieren, bei denen die ESG-Scores noch sehr gering sind oder sogar ins Negative fallen.
Die traditionelle Zurückhaltung, in „schmutzige“ Aktiengesellschaften zu investieren, sollte einem aktiven Engagement in deren Transformation weichen. Diese Unternehmen, die mit niedrigen oder negativen ESG-Scores kämpfen, sind Herausforderungen und Chancen zugleich. Wenn Investoren in diese Unternehmen investieren, bieten sie einen stärkeren Anreiz für positive Veränderungen. Die Aussicht auf Kapital von Investoren kann dazu beitragen, dass diese Unternehmen ihre ESG-Performance verbessern und sich auf den Weg zu nachhaltigeren, sozial verantwortlicheren und besser geführten Praktiken begeben. Es erfordert Engagement, Geduld und die Bereitschaft, einen unkonventionellen Weg zu gehen, aber die Belohnungen können weitreichend sein, nicht nur für Ihr Portfolio, sondern auch für die Umwelt und die Gesellschaft.
In der Investmentwelt spielen ESG-Scores eine entscheidende Rolle, um Unternehmen anhand ihrer Leistung in den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung zu bewerten. Investoren können sich an diesen Scores orientieren, indem sie auf öffentlich verfügbare Informationen zurückgreifen und ESG-Berichte von angesehenen Datenanbietern wie Bloomberg, Refinitiv, uprightplatform.com und Scope analysieren. Diese Berichte ermöglichen eine tiefgreifende Einsicht in die ESG-Performance von Unternehmen und erleichtern den Vergleich innerhalb einer Branche. Investoren sind somit in der Lage, Unternehmen gezielt auszuwählen, die ihren individuellen ESG-Kriterien am besten entsprechen.
Darüber hinaus bieten die nachhaltigen Ziele und Strategien der Europäischen Union einen wertvollen Leitfaden für Investoren, um ihre Anlageentscheidungen im Einklang mit den EU-Nachhaltigkeitszielen zu treffen. Die Transparenzoffensive der EU in Bezug auf ESG spielt eine Schlüsselrolle bei der Ausrichtung von Investoren an ESG-Scores. Die EU hat Maßnahmen ergriffen, um die Offenlegung von Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführung-Informationen durch Unternehmen zu fördern. Die Einführung von Offenlegungspflichten und einheitlichen ESG-Berichtsstandards ermöglicht es Investoren, zuverlässige ESG-Informationen abzurufen, die entscheidend für ihre Anlageentscheidungen sind. Dies erhöht die Transparenz und Qualität der ESG-Daten und befähigt Investoren, fundierte und verantwortungsbewusste Anlageentscheidungen zu treffen.
Die ESG-schwachen Unternehmen, darunter Ölkonzerne, Waffenhersteller, die Chemieindustrie und Fast-Fashion-Produzenten, stehen vor erheblichen ESG-Herausforderungen. Ölkonzerne sind mit Umweltauswirkungen und der Notwendigkeit nachhaltigerer Praktiken konfrontiert. Die Waffenindustrie muss sich kritischen Fragen zur Ethik und sozialen Verantwortung stellen. Die Chemieindustrie sieht sich mit Umweltrisiken konfrontiert, während Fast-Fashion-Hersteller aufgrund von Kinderarbeit und sozialen Anliegen verstärkt in die Kritik geraten.
Die steigenden Transparenzanforderungen, denen sich „schmutzige Unternehmen“ in naher Zukunft zunehmend stellen müssen, schaffen eine vielversprechende Perspektive für Investoren, die nicht nur finanzielle Renditen suchen, sondern auch einen positiven Einfluss auf die Welt ausüben wollen. Investoren, die frühzeitig in solche Unternehmen investieren, könnten von langfristigen Werthaltigkeiten profitieren. Regulatorische Anforderungen der EU und wachsende Investorenanforderungen erhöhen den Druck auf Unternehmen, ihre Geschäftspraktiken und Berichterstattung zu verbessern und ESG-Informationen transparent zu machen. Gleichzeitig werden sie für ESG-orientierte Investoren attraktiver, was zu einer steigenden Nachfrage nach ihren Aktien führen kann.
Die Möglichkeit von Kapitalgewinnen in Verbindung mit der aktiven Mitgestaltung der ESG-Agenda dieser Unternehmen macht diese Investitionen äußerst reizvoll. Investoren können aktiv dazu beitragen, den Übergang zu nachhaltigeren und ethischeren Geschäftspraktiken zu beschleunigen, während sie gleichzeitig ihr Portfolio diversifizieren. Mit der steigenden Bedeutung von ESG in der Geschäftswelt wird diese Strategie nicht nur für Investoren, sondern auch für die gesamte Gesellschaft immer relevanter.
Investoren unterstützen ESG-schwache Unternehmen auf dem Weg zu besseren ESG-Scores, indem sie verschiedene Strategien und Maßnahmen umsetzen:
In einer Welt, die vor drängenden ökologischen und sozialen Herausforderungen steht, haben Privatinvestoren die Möglichkeit, Teil der Lösung zu sein. Sie spielen eine bedeutende Rolle bei der Förderung von ESG-Veränderungen in Unternehmen – insbesondere bei solchen mit niedrigen ESG-Scores. Durch aktives Engagement, Ausübung von Stimmrechten und die Förderung von ESG-Initiativen beschleunigen sie den Wandel hin zu nachhaltigeren Praktiken. Die steigenden regulatorischen Anforderungen, insbesondere im Rahmen der EU-Transparenzoffensive, bieten eine verlässliche Grundlage für Investoren, um fundierte Entscheidungen zu treffen und die Unternehmen zur Rechenschaft zu ziehen. Investitionen in „schmutzige Unternehmen“ sind durchaus auch strategisch klug, da sie nicht nur finanzielle Renditen bieten, sondern auch die Möglichkeit, die Wirtschaft in eine nachhaltigere Richtung zu lenken.
